Am 27. Januar 2025 erschütterte eine grosse Schockwelle die Finanzmärkte und die Branche der künstlichen Intelligenz. Das chinesische Startup DeepSeek enthüllte ein neues kostengünstiges Open-Source-Modell, das trotz der Skepsis einiger Analysten die Hunderte von Milliarden gefährden könnte, die in die KI-Infrastruktur investiert wurden.
Ein disruptiver Ansatz für KI
DeepSeek hat gerade DeepSeek-V3 vorgestellt, einen intelligenten Assistenten, der mit den besten Marktlösungen, einschließlich ChatGPT, konkurrieren kann. Seine Besonderheit liegt in den aussergewöhnlich niedrigen Entwicklungskosten von 5 bis 6 Millionen Dollar – eine verschwindend geringe Summe im Vergleich zu den massiven Investitionen amerikanischer Giganten wie OpenAI oder Meta. Die Auswirkungen auf den Aktienmarkt waren unmittelbar, betrafen Halbleiter-Marktführer wie Nvidia (-17%, fast 600 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung gelöscht) und Broadcom (-17%) sowie Dienstleister wie Oracle (-14%) und Infrastrukturanbieter wie Cisco (-5%).
Open-Source als Transformationskatalysator
DeepSeek-V3 zeichnet sich durch seine Offenheit aus. Im Gegensatz zu seinen Konkurrenten hat sich das Unternehmen für eine besonders permissive Open-Source-Lizenz entschieden. Diese Strategie könnte das KI-Ökosystem radikal verändern, indem sie vielen Akteuren über China hinaus ermöglicht, von diesem kostengünstigen Ansatz zu profitieren. Die Geschichte zeigt, dass offene Architekturen wie der IBM PC in den 1980er Jahren, Firefox in den 2000er Jahren oder Android in den 2010er Jahren oft die Innovation gefördert und Eintrittsbarrieren gesenkt haben.
Ein neues Leistungsparadigma
DeepSeeks Innovation stellt das etablierte Prinzip in Frage, dass die Leistung von KI-Modellen proportional zu Parametern, Trainingsdaten und eingesetzter Rechenleistung steigt.
Sollte sich dieser sparsame Ansatz durchsetzen und die Bedürfnisse der generativen KI zu geringeren Kosten erfüllen, könnten die sich in Entwicklung befindlichen erheblichen Rechenkapazitäten überflüssig werden, was zu Preissenkungen und einer Überprüfung der Investitionsstrategien führt. Für die Halbleiter-, Cloud- und Rechenzentrumsbranche ist dies von entscheidender Bedeutung. Ein Rückgang der Nachfrage nach High-End-Ausrüstung könnte eine Überkapazitätskrise auslösen, die die gesamte KI-Wertschöpfungskette betrifft.
Marktauswirkungen und geopolitische Perspektiven
Kurzfristig erwarten die Märkte eine Phase erhöhter Volatilität, da Investoren die Werte der Unternehmen des Sektors neu bewerten. Technologieriesen wie Nvidia, Broadcom und ASML könnten ihre Bewertungen deutlich sinken sehen. Auch Risikokapitalfonds und institutionelle Investoren mit hohem KI-Engagement stehen unter Druck. Diese Korrektur könnte jedoch langfristig die Entstehung effizienterer und gezielter KI-Modelle fördern.
Diese Innovation ist Teil der sino-amerikanischen technologischen Rivalität. Gründer Liang Wenfeng aus Hangzhou traf kürzlich Premierminister Li Qiang, was die strategische Dimension des Projekts unterstreicht. DeepSeeks Ansatz erscheint als Antwort auf amerikanische Beschränkungen beim Zugang zu fortschrittlichen Technologien. Günstigere Modelle würden die Auswirkungen dieser Beschränkungen auf das chinesische Ökosystem reduzieren und könnten Regionen wie Europa zugutekommen, die an KI-Anwendungen interessiert, aber in ihrer Infrastruktur begrenzt sind.
Einschränkungen und Fragen
Experten weisen jedoch darauf hin, dass die angekündigten Kosten wahrscheinlich unterschätzt werden. Sie beinhalten nicht die Ausgaben für Datenbereinigung, Netzwerkausrüstung, Energie, Ingenieurgehälter und Open-Source-Ressourcen. Die tatsächlichen Entwicklungskosten dürften daher deutlich höher sein als die angegebenen Zahlen.
