In der ersten Runde der Präsidentschaftswahlen in Frankreich belegten wie schon 2017 der Mitte-Rechts-Amtsinhaber Emmanuel Macron und Marine Le Pen die ersten beiden Plätze.
Der Sieger zwischen den beiden Kandidaten wird in der Stichwahl am 24. April ermittelt, die sehr viel unsicherer sein dürfte als die Wahl vor fünf Jahren. Der Abstand zwischen den beiden Kandidaten hatte sich in den Wochen vor dem ersten Wahlgang deutlich verringert. Der Amtsinhaber bleibt jedoch Favorit für die Wiederwahl.
Wenn Emmanuel Macron wiedergewählt wird, dürften die nächsten 5 Jahre von Kontinuität geprägt sein.
Sein Programm umfasst die Abschaffung der Wertschöpfungsabgabe für Unternehmen (CVAE, 10 Mrd. EUR), die Abschaffung der Fernsehgebühren (ca. 4 Mrd. EUR) und die Verschiebung des gesetzlichen Renteneintrittsalters von 62 auf 65 Jahre (eine Reform, die wegen der Pandemie aufgeschoben wurde). Im Zusammenhang mit dem Inflationsdruck schlägt Macron außerdem vor, den Anstieg der Gas- und Strompreise weiterhin zu begrenzen, den Rabatt auf die Kraftstoffpreise zu verlängern und die Renten an die Inflation anzupassen.
Die Wahl von Marine Le Pen ist nicht auszuschließen. Sie würde zu einer negativen Reaktion auf den Finanzmärkten und zu Zweifeln an der Stabilität und dem Zusammenhalt Europas führen
Wie der Rückgang der französischen Aktien und der Anstieg der Anleiherenditen einige Tage vor dem ersten Wahlgang gezeigt haben, kann die Wahl von Marine Le Pen nicht mehr ausgeschlossen werden. Sollte dies der Fall sein, ist mit einer negativeren Reaktion der Märkte zu rechnen, da sie die rechtsextreme Kandidatin in Bezug auf die öffentlichen Finanzen als weniger zuverlässig ansehen. Ihr Programm umfasst die Vorverlegung des Renteneintrittsalters auf 60 Jahre für diejenigen, die früh ins Berufsleben eingetreten sind (geschätzte Kosten von 26 Mrd. EUR), die Senkung der Mehrwertsteuer auf Energie (10 Mrd. EUR) und ein zinsloses Staatsdarlehen zur Förderung von Wohneigentum (13 Mrd. EUR).
Auf der Einnahmeseite würden mehrere Maßnahmen, die Ausländer von Sozialleistungen ausschließen, den größten Teil ausmachen. Ihre Wahl würde vor allem als Bedrohung für die politische Stabilität und den Zusammenhalt der Europäischen Union gesehen werden. Marine Le Pen würde die EU herausfordern, indem sie Grenzkontrollen wieder einführt, Frankreichs Nettobeitrag zum EU-Haushalt reduziert und die Vorrangstellung des EU-Rechts in Frage stellt.
Wenn Macron wiedergewählt wird, könnten die Parlamentswahlen für seine Partei gefährlich werden
Sollte er seine parlamentarische Mehrheit verlieren, wird Macron gezwungen sein, eine Koalitionsregierung zu bilden, was das Risiko politischer Instabilität erhöhen und seine Möglichkeiten zur Umsetzung seines Programms einschränken würde. Obwohl Parlamentswahlen, die unmittelbar nach den Präsidentschaftswahlen abgehalten werden, dem neu gewählten Präsidenten stets eine Mehrheit verschafft haben, könnte die Situation dieses Mal anders sein, insbesondere im Falle eines knappen Sieges.
Wie auch immer das Ergebnis ausfällt, die französische Wirtschaft befindet sich in einem äußerst ungünstigen Umfeld, wobei die Erholung durch die Folgen des Krieges in der Ukraine stark beeinträchtigt wird
Der Anstieg der Rohstoffpreise wird die Inflation auf den höchsten Stand seit mehreren Jahrzehnten bringen und den Verbrauch der Haushalte belasten. Gleichzeitig werden die Unternehmen unter erheblichen Kostensteigerungen zu leiden haben. Die Unternehmensinvestitionen dürften daher sowohl durch die wirtschaftliche Unsicherheit als auch durch sinkende Gewinne gebremst werden.
